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A matemática financeira dá calafrios em muita gente. E eu entendo o motivo (mesmo sendo fascinado por ela). Mas existem cálculos simples que são muitos úteis como referencia para algumas grandes decisões financeiras da nossa vida.
Uma dessas fórmulas é a Regra dos 4%, que pode ser um bom balizador do planejamento para a sua aposentadoria.
A tese, publicada por por William Bengen em 1994 no Journal of Financial Planning, leva em conta que utilizar 4% do patrimônio investido para o custeio de vida na aposentadoria é uma Taxa Segura de Retirada.
Mas, para que seja eficiente e resistente aos "sobe e desces" do mercado durante os anos de usufruto do investimento, essa proporção deve ser aplicada apenas no primeiro ano e corrigida nos anos seguintes pela inflação.
Exemplo prático
Você chegou no momento da aposentadoria com R$ 5 milhões em investimentos. Calculando os 4% desse patrimônio, você vai retirar no primeiro ano R$ 200 mil para o seu custeio de vida. Para calcular de maneira simples o valor a ser retirado, você pode dividir o patrimônio por 25.
5.000.000 ÷ 25 = 200.000
Se um ano depois, você estiver estiver com R$ 7,5 milhões de patrimônio e a inflação no período foi de 5%, você não vai retirar R$ 300 mil (4% de R$ 7,5 milhões), mas sim R$ 210 mil, que é o valor da primeira retirada ajustado pela inflação. Mantida essa inflação, você vai retirar no ano seguinte R$ 220,5 mil e por aí vai.
Por que não manter 4% do patrimônio?
Por mais tentador que seja aproveitar uma grande crescimento dos investimentos, é preciso lembrar que existem também momentos de desvalorização da carteira. E por conta dessa natureza cíclica do mercado, é importante contar contar com a “gordura” gerada pelos dias de glória para atravessar os dias de luta.
Esse príncipio, de abrir mão de aproveitar o excesso de rentabilidade presente para compensar possíveis perdas futuras, é um dos pontos centrais da estratégia de David Swensen no fundo de endownment de Yale, um dos cases mais conceituados do mercado, dando origem ao livro Desbravando a Gestão de Portfólios.
Engenharia reversa
E, como um bônus, a Regra dos 4% também pode ser usada ao contrário. No lugar de calcular o quanto pode resgatar com base no patrimônio acumulado, você pode calcular quanto precisa acumular para retirar o valor desejado.
Para isso você deve multiplicar a retirada anual prevista por 25. Para uma retirada de R$ 240 mil por ano (R$ 20 mil por mês), o patrimônio ideal é R$ 6 milhões.
240.000 x 25 = 6.000.000
