As Confederações de futebol, UEFA e CONMEBOL decidiram fazer uma Recopa Intercontinental que seria realizada em 1968/1969. O torneio tinha como clubes participantes os vencedores da Taça Intercontinental até 1967.

Lembrando que a Taça Intercontinental começou a ser disputada em 1960 em jogos de ida e volta entre os vencedores da Liga dos Campeões da Europa e o vencedora da Libertadores da América.

O grupo sul-americano na Recopa Intercontinental foi formado com o Santos do Brasil campeão da Libertadores em 1962/1963, com o Peñarol do Uruguai campeão em 1960/1961/1966 e o Racing da Argentina em 1967.  

Somente dois clubes europeus aceitaram participar, o Real Madrid e a Internazionale de Milão, sendo que o clube espanhol se retirou antes de disputar a classificação.

Os três times sul-americanos jogaram partidas em turno e returno para se apurar o finalista da Recopa.

O campeão foi o Santos que venceu o Racing duas vezes, em São Paulo por 2x0 e em Buenos Aires por 3x2. Teve uma vitória sobre o Peñarol por1x0 no Maracanã e uma derrota por 3x0 em Montevideo.

A decisão da Recopa Intercontinental teve primeiro jogo no San Siro em Milão e o Santos venceu por 1x0. 

Não houve o jogo de volta, pois o time italiano abandonou o torneio. Portanto, Santos campeão da única Recopa Intercontinental realizada na história.

Os europeus desde sempre não dão muita importância em confrontos com os sul-americanos.