O Copom falou sobre a escala 6x1 — e talvez você não tenha percebido

Na ata divulgada hoje, o Comitê de Política Monetária incluiu um parágrafo que, na minha leitura, vai além do habitual monitoramento do mercado de trabalho.

O trecho chama atenção para o debate sobre as "dimensões corrente e estrutural do mercado de trabalho" e enfatiza a necessidade de aprofundar a análise sobre como os níveis de ocupação se transmitem para os rendimentos — e, finalmente, para os preços da economia.

Traduzindo: o Copom está dizendo que mudanças estruturais nas relações de trabalho — como uma eventual alteração da escala 6x1 — precisam ser avaliadas com rigor antes de serem implementadas, porque podem ter efeitos inflacionários não triviais.

Não estou aqui para defender ou atacar a mudança. O debate sobre qualidade de vida, saúde do trabalhador e produtividade é legítimo e necessário.

Mas o alerta do Copom coloca uma pergunta que merece resposta séria: quais são os impactos econômicos concretos de uma mudança desse porte?

Alguns canais possíveis de transmissão inflacionária:

• Aumento do custo da folha para empresas intensivas em trabalho → repasse para preços
• Necessidade de contratar mais trabalhadores para manter o mesmo nível de produção → pressão sobre o mercado de trabalho já aquecido
• Setores como varejo, alimentação fora do lar e saúde seriam os mais impactados

O Brasil tem taxa de desemprego historicamente baixa e rendimentos crescendo acima da produtividade. Esse é exatamente o contexto em que choques do lado da oferta de trabalho podem virar combustível para a inflação.

A discussão merece esse nível de profundidade. O Copom, ao menos, parece estar pedindo isso.